Etudes fondamentales

CapGemini : Services Informatiques France

Preview CA 3T04 Le groupe CapGemini publiera son CA pour le 3T04 le 9 novembre 2004 avant l’ouverture. Une réunion analyste se tiendra le même jour à 10h – 9h…

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Principaux enseignements : France télécom

Les résultats 1S 04 sont, au sens large, de bonne facture. La marge d’EBITDA de 38.9 % dégagée sur le seul 2T 04 confirme les progrès réalisés par le groupe…

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France Télécom : Opérateur Télécom

Résultats préliminaires 1S04

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A la recherche de marchés moins matures

Marché des PME Le marché des grands comptes, cible historique des éditeurs de progiciels, est aujourd’hui arrivé à quasi-maturité et n’est plus qu’un marché de renouvellement, notamment en Europe et…

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Un portefeuille complet de produits alimentera la croissance de SAP

Positionnée à son origine sur le segment des outils de back office (comptabilité et ressources humaines), SAP a développé des compétences sectorielles fortes et a élargi son portefeuille de solutions…

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Gestion dynamique du cycle de vie des produits : SAP

Le second critère qui permet d’évaluer la force d’un éditeur de logiciels est son portefeuille de produits et sa capacité à faire adopter les nouvelles offres à ses clients. SAP…

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Des fondamentaux solides : SAP

Une base installée sans égale … Le secteur des éditeurs de logiciels a subi une importante série de profit warning au cours du mois de juillet. La question sur le…

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Perspectives : SAP

Guidance 2004 Lors de la publication de ses résultats, SAP a réitéré ses objectifs annuels : croissance de 10% des ventes de licences (+15% à taux de change constant)  hausse…

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Le redressement de la rentabilité se poursuit au 2T04

Les leviers sur la rentabilité sont intacts Le retour de la rentabilité de SAP sur un niveau de 21.4% au premier trimestre avait été l’une des bonnes surprises lors de…

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Un objectif DCF de € 150 : SAP

Notre objectif de cours par la méthode du DCF ressort à € 150 et repose sur les hypothèses suivantes :  croissance moyenne du CA entre 2004 et 2014 : 8.8%…

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