Bilan a la fin d’annéé
Un très bon millésime – L’année boursière 2004 aura été très satisfaisante pour une grande majorité des acteurs télécoms, qu’ils soient équipementiers ou opérateurs. Parmi les grands noms du secteur, seuls…
Lire la suiteEconomie / Conjoncture
Marchés actions et taux longs
Alors que nous étions relativement optimistes il y a18 mois et ensuite sur les perspectives des grands indices boursiers actions pour fin 2004, nous sommes plus mesurés à l’horizon fin…
Lire la suiteLe dollar, le grand danger de l’année 2005
L’évolution du dollar constitue aujourd’hui le plus grand danger économique pour l’année 2005. Le marché semble considérer qu’il constitue la seule variable d’ajustement permettant de résorber des déséquilibres jugés insoutenables….
Lire la suitePoursuite de la normalisation de la Fed, statu quo de la BCE et de la BoJ
En terme de politique monétaire, l’année 2005 devrait se situer dans la lignée de l’année 2004 : – La Fed devrait poursuivre son mouvement de normalisation entamé au mois de…
Lire la suiteLa zone euro devrait être tirée par la cycle de rattrapage de l’investissement
La zone euro a été la seule zone à ne pas connaître une croissance supérieure ou égale à son potentiel en 2004, alors que le décalage conjoncturel avec les Etats-Unis…
Lire la suiteLa croissance chinoise va rester soutenue, alimentée par l’investissement
La Chine, économie « star » de 2004 si l’on se réfère à la couverture médiatique, devrait continuer sa marche en avant en 2005 et enregistrer une croissance proche de…
Lire la suiteJapon : l’économie va sortir de la déflation
l’économie va sortir de la déflation grâce à la reprise de la consommation des ménages A l’aube de l’année 2005, le Japon semble enfin sur le point de sortir de…
Lire la suiteUn retour de la croissance mondiale sur sa tendance
Après une année 2004 de croissance exceptionnelle pour des zones telles que les Etats-Unis ou le Japon (plus de 40 % du PIB mondial à eux deux), l’année 2005 devrait…
Lire la suiteLe pétrole et les marchés actions
Pétrole En nous focalisant sur l’équilibre mondial offre/demande, qui est largement et durablement respecté, nous avons trop longtemps collé àla fourchette OPEP de 22/28 $/b comme référence de prix économique…
Lire la suiteChange
Nous avons longuement écrit sur l’EUR/USD (weekly des 29 octobre et 12 novembre) pour souligner que le risque principal pour les mois à venir est celui d’une forte baisse du…
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